阿里巴巴创下问鼎全球最大规模IPO纪录，这个中国电商龙头前景，备受市场看好。然而，就在筹备上市之际，传出一些让投资者却步的杂音。其中声量最大的，就是京东商城所挑起的战火。下面是台湾商业周刊所列出的三条理由，表明面对这个全球最大规模的IPO，依然有人不看好。

理由一：移动通讯布局慢半拍 微信+京东，宣告阿里衰败的开始

以B2C网络交易来看，抢先4个月上市的京东，在中国市占率只有约20％，远低于阿里巴巴的50％，阿里巴巴创办人马云为什么那么在意它？原因在于京东拥有一项阿里巴巴一直想要、却做不到的东西：微信（WeChat）。

2014年3月，微信母公司腾讯集团，宣布入股中国第二大网络商城京东，这强强结合，让奇摩前电子商务总经理何英圻直指：“击垮阿里盛世的最大威胁，就此诞生！”

据中国互联网络信息中心6月调查，中国网络用户手机使用率达83％，首次超越计算机的80％。但是这对阿里巴巴来说，并不是一个好消息，因为阿里在手机通讯布局起步太慢，一直远远落后于微信。

2014年春节，腾讯旗下的移动支付“财付通”在微信平台举办发红包活动，短短一个月，吸引近8千万微信用户注册，证明微信具备“把用户变消费者”的能力。“红包支付之后，接着就会有电子商务的支付”，台科大管理学院教授卢希鹏说。

果然，2014年3月10日腾讯宣布以2.14亿美元入股京东15％，不仅与腾讯旗下的电子商务相关部门整合，更重要的，是它手中那张5亿移动流量的入口门票。

理由二：购并策略没有章法 砸钱东买西买，“让人摸不着头绪”

不知是因为移动布局不顺，还是急于想找到扩张版图，阿里从2014年春节后就展开一系列购并动作。光2014年上半年，阿里已耗资新台币逾千亿收购Tango、高德地图和UC优视等移动相关服务，占总投资金额五成，扩大其在移动端的流量。

另外的五成，则是买一些表面上与电子商务无关的项目。包括：百货超市银泰商业集团、娱乐产业恒大足球俱乐部，及文化中国传播集团。“让人摸不着头绪！”一位长期观察中国网络生态人士表示。

理由三：跨不出中国市场 商品质量遭质疑，很难被全球埋单除了移动通讯、转型，阿里巴巴还有一项重要挑战必须克服——跨出中国。

根据公开说明书显示，阿里巴巴9成营收来自中国本地，海外市场成绩并不亮眼。

马云深知，阿里巴巴集团若要活到自己声称的102岁，势必得大步跨出中国。

海外物流是跨出中国的重要一步，除了在2013年收购美国电子商务配送集团ShopRunner、与澳洲邮政局合作外，7月，马云趁与习近平出访巴西的机会，与巴西邮政签署《合作备忘录》，将国际电子商务辐射至拉丁美洲，规模之大，连习近平都亲自参与签约典礼。

但“物流不管在哪个国家，对电子商务都是基础设施”，优达斯台湾区总经理黄文贵认为，即使布局好网站、金流和物流，并不保证阿里在中国的成功可以复制到海外，商品是否被市场埋单，才是关键。他分析说，“便宜”是阿里旗下淘宝的优势，但外界对商品质量仍有疑虑。“海外消费者敢买的（中国货）只限于衣服等低价商品”，这会影响销售商品的类型和数量。