A股跌市后遗症渐显，经过大规模的政策干预以及逾半上市公司停牌风波，MSCI（摩根士丹利资本国际）等国际指数可能将进一步延迟将A股纳入指数。


MSCI在上月宣布推迟将A股纳入新兴市场指数，理由是A股仍未解决投资者额度分配、资本流动性限制及投资权益拥有权问题。市场当时仍然乐观，认为以A股庞大的市值，纳入MSCI只是时间问题。但因为是次股灾引发的停牌事件，严重影响市场流通性，A股加入MSCI似乎变得更加遥远。

行政干预 自由度流动性失分

京华山一研究部主管彭伟新说，MSCI标准就是自由度和流动性，基金经理根据MSCI指数来买卖股份，若A股被纳入后，也出现数千家公司停牌，根本无法进行买入沽出，将令MSCI指数严重扭曲。他又表示，政府频频动用行政手段，虽是救市心切，但背离市场化原则，令股市表现牵涉到政治风险，都会对投资带来不确定性，令投资者却步。若不解决以上问题，A股纳入MSCI的机会微乎其微。

庞宝林﹕多公司停牌 影响投资者信心

东骥基金管理董事总经理庞宝林亦认为，多家公司停牌大大损害流动性，会影响投资者信心，一定会对A股纳入MSCI指数造成阻碍。

摩根大通报告指出，在一个高槓桿和通货紧缩的市场下，A股的下跌将更加突显经济问题，打击投资者信心。A股不仅高槓桿，而且有1347家上市公司（佔整个流通性股票市值的40%）交投并不活跃。最大的弱点是聚集大量散户投资者，一旦他们信心减弱而疯狂出逃，另一边的机构投资者并不足以挽回局面。