彭博新闻社报道称，当A股此前还在狂欢之时，国际资金就悄悄地以至少十年来最快的速度撤离了。

　　苏格兰皇家银行首席中国经济学家Louis Kuijs预计，在截止3月的六个月内，总计有3000亿美元左右的资金离开了中国股市。投资公司DeltecInternational甚至认为，撤资规模要超过这一数字。


　　这是一次历史性的逆转。无论对中国国内还是国际热钱来说，中国此前都看起来是个极好的交易市场。这个国家拥有持续升值的货币和持续上涨的股市。如今，中国似乎没有以往那么诱人了。股市涨得太高，投资者担心已经没有多少上行空间了，人民币也在2013年末以后就变得忽上忽下、摇摆不定，大幅放缓的经济增速和下行的房地产市场导致坏账甚至是债务违约。反腐也给这个国家的一部分经济带来寒意。

　　英国《金融时报》本周也报道，中国股票基金在今年头三个月遭遇国际投资者近20亿美元的资金流出，使这一资产类别可能出现连续第五年净撤资。资金流出主要发生在欧洲注册、但在国际上销售的跨境基金。

　　据数据提供商晨星(Morningstar)的数据，他们在2014年从大中华区股票基金撤走了44亿美元，今年第一季度进一步撤走了18亿美元。

　　中国A股市场在过去一年里最多飙涨了125%，主要得益于国内散户投资者的狂热追捧。

　　一些国际基金经理对中国股市再度上涨持悲观情绪。荷兰基金管理公司NNInvestment Partners新兴市场高级策略师Maarten-Jan Bakkum认为，中国投资者对国内金融体系的脆弱性重视不够。“尽管境外投资者在退出这个市场，但中国投资者似乎忽略了一天比一天大的风险。中国人的集体记忆中，根本不存在政府失去对经济的控制、并犯下重大政策错误的事情。”

　　摩根士丹利周四将MSCI中国指数(MSCI China Index)评级从增持下调至持股观望，称由于股价飙涨、盈利能力降至2009年以来最疲弱水平，中国股市已变得昂贵。中国股市近日的戏剧性表现推动绝对和相对估值恶化，技术面也已严重超买。

　　中国股市飙涨和经济形成了鲜明对比：中国经济增速从五年前的12%一路放缓至7%。瑞穗证券亚洲股市策略师Kengo Yoshida此前就警告：“大陆投资者对股市的乐观情绪如今已经远远脱离了基本面。”

　　摩根士丹利亚洲和新兴市场首席策略师Jonathan Garner等人则早在4月29日研报中就表示，由于股票供应增加，杠杆增长放缓，ETF赎回急升，股票估值升高，且技术指标超买，A股牛市行情将降温。在基本假定情况下，未来上证综指将在4000-4800点之间波动。（来源：财经网）